MAROC TELECOM…Résultats consolidés du 1er trimestre 2026

Des performances solides soutenues par une stratégie de croissance maîtrisée :

» Hausse du chiffre d’affaires Groupe (+5,0%) portée par l’accélération des activités des filiales Moov Africa (+8,5%) et la stabilisation du chiffre d’affaires au Maroc (+0,7%) :

• Au Maroc, la hausse de la Data Mobile et de la Data Fixe tirée par l’expansion du parc FTTH, compensent la baisse de la voix et de l’ADSL ;

• Dans les filiales, croissance du nombre d’utilisateurs (+3,9%) et du chiffre d’affaires de la Data Mobile, de la Data Fixe et des services Mobile Money ;

» EBITDA Groupe de près de 5 milliards de dirhams, avec un ratio EBITDA / chiffre d’affaires de 50%, et une croissance de 6,1% ;

» Résultat Net Part du Groupe à 1,3 milliards de dirhams, en baisse de 3,4%. Hors impact de la contribution sociale de solidarité, le RNPG ressort en amélioration de 3,3% ;

» CAPEX (hors fréquences et licences) à 1,3 milliards de dirhams (+50,5%), principalement orienté vers le Haut Débit ;

» CFFO en hausse de 13,8% à 2,3 milliards de dirhams.

Le premier trimestre 2026 confirme la dynamique engagée par le Groupe Maroc Telecom, avec la stabilisation du chiffre d’affaires au Maroc combinée à l’accélération de l’activité des filiales.

L’accroissement de la base clients et l’adaptation des offres et services permettent au Groupe de poursuivre sa trajectoire de croissance, d’excellence opérationnelle et de discipline financière.

La politique d’investissement soutenue dans les infrastructures Très Haut Débit Mobile et Fixe, au Maroc comme en Afrique subsaharienne, renforce durablement la qualité des réseaux et des services. Parallèlement, la maîtrise des coûts permet de maintenir une profitabilité élevée au Maroc et dans les filiales.

Enfin, la capacité d’investissement du Groupe est maintenue pour accompagner le développement des usages et permettre de saisir les opportunités de croissance sur l’ensemble de ses marchés.

► Parc

Le nombre de clients du Groupe atteint plus de 76 millions à fin mars 2026, en hausse de 1,8% sur un an, soutenu par la croissance de 3,9% des parcs des filiales Moov Africa qui compense la baisse du parc au Maroc (-3,3%).

► Chiffre d’affaires

Maroc Telecom réalise, à fin mars 2026, un chiffre d’affaires consolidé(3) de 9 327 millions de dirhams, en hausse de 5,0% porté par la performance des filiales Moov Africa (+8,5%) et la stabilisation au Maroc. Au Maroc, la hausse de la Data Mobile et de la Data Fixe, tirée par l’expansion du parc FTTH compensent la baisse de la voix et de l’ADSL. Dans les filiales, la croissance du nombre d’utilisateurs et du chiffre d’affaires de la Data Mobile, de la Data Fixe et des services Mobile Money, compensent la baisse de la voix et des revenus de l’entrant international.

► Résultat opérationnel avant amortissements

Au premier trimestre 2026, le résultat opérationnel avant amortissements (EBITDA) du groupe Maroc Telecom atteint 4 660 millions de dirhams, en progression de 6,1%. Le taux de marge d’EBITDA se maintient au niveau élevé de 50,0%, en amélioration de 0,5 pt.

► Résultat opérationnel

Le Résultat Net Part du Groupe atteint 1 304 millions de dirhams à fin mars 2026, en baisse de 3,4% en comparaison au premier trimestre 2025, principalement impacté par la contribution sociale de solidarité (CSS). Hors CSS, le RNPG ressort en amélioration de 3,3%.

► Cash Flow

Les flux nets de trésorerie opérationnels (CFFO)(6) s’établissent à 2 265 millions de dirhams, en amélioration de 13,8% par rapport à la même période de 2025, sous les effets de la hausse de l’EBITDA.

Les activités au Maroc poursuivent leur amélioration amorcée en fin d’année 2025 et affichent un chiffre d’affaires en hausse de 0,7%, à 4 581 millions de dirhams, du fait de la hausse conjointe des revenus Mobile et Fixe qui profitent toujours de l’engouement pour la Data.

Le résultat opérationnel avant amortissement (EBITDA) ressort à 2 460 millions de dirhams, en amélioration de 2,0% par rapport à la même période de l’année précédente, portée par la progression de la marge brute, qui a plus que compensé la hausse des coûts opérationnels. La marge d’EBITDA est en hausse de 0,6 pt pour s’établir au niveau élevé de 53,7%.

Le résultat opérationnel (EBITA)(5) s’élève à 1 638 millions de dirhams, en croissance de 2,0% en corrélation avec la hausse de l’EBITDA. La marge d’EBITA progresse de 0,4 pt sur une année, pour se situer à 35,8%.

Au 31 mars 2026, les flux nets de trésorerie opérationnels (CFFO)(6) au Maroc sont en baisse de 5,5% pour atteindre 1 479 millions de dirhams, en raison notamment du paiement, au cours du T1 2026, d’une partie des équipements liés à la 5G.

• Filiales Moov Africa

Malgré un environnement concurrentiel et réglementaire difficile, les activités du Groupe à l’international réalisent, à fin mars 2026, un chiffre d’affaires de 5 027 millions de dirhams, en hausse de 8,5% portée notamment par la croissance de la Data Mobile, de la Data Fixe et les activités du Mobile Money qui compensent la baisse de la voix et des revenus de l’entrant international.

Sur la même période, le résultat opérationnel avant amortissements (EBITDA) s’améliore de 11,2%, pour s’établir à 2 199 millions de dirhams, grâce à l’amélioration du taux de marge brute (+0,3 pt) et la maîtrise des coûts opérationnels. Le taux de marge d’EBITDA s’établit à 43,8%, en amélioration de 1,1 pt.

Le résultat opérationnel (EBITA)(5) du premier trimestre 2026 ressort à 1 110 millions de dirhams, en hausse de 7,4%, porté par la progression de l’EBITDA, malgré l’augmentation de la charge d’amortissement liée aux investissements soutenus réalisés au cours des dernières années.

Les flux nets de trésorerie opérationnels (CFFO)(6) des activités à l’international ressortent à 786 millions de dirhams, en progression de 85,1%, grâce à la croissance de la capacité d’autofinancement, ayant plus que compensé la hausse des investissements hors licences et fréquences.